2017-10-27 14:40:00
转发纯娱乐:“茅台今天到了639元的价格,一些朋友让我站在专业的角度分析一下茅台有没有泡沫?
今天在此统一答复:茅台属于酱香型白酒,白酒没有泡沫。有泡沫的那是啤酒” ????
2017-5-22 15:25:00

  一、TMT——Tencent and Mao Tai

  研究TMT的都知道这三个字母所代表的含义——科技、媒体和通讯,不过,也许最近很多TMT研究员戏谑道:TMT的真谛其实是Tencentand Mao Tai。

  腾讯和茅台近三年涨幅:

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  之所以把腾讯和茅台拉在一起讲,是因为市场对二者的偏好,两只股票都这么大市值了,却还能连创新高,不得不让人佩服,照这样涨下去,似乎天空才是它们的极限。

  茅台作为稀缺价值股的逻辑大家都清楚,高品牌价值、稳定的现金流、高毛利率和净利率等等因素获得了一众价值投资者的认同,而腾讯呢?按道理应该归到科技成长股的类别,因为其有着高速的增长(腾讯最近一季度收入同比增长55%,利润同比增长58%),然而市场资金追捧腾讯还有一个重要的理由是,和茅台类似,市场下行时它也是作为价值防御股的首选。

  像贵州茅台和腾讯控股这样的优质标的,是市场不好的时候的资金避风港,而且能容纳的资金体量大,是颠簸的市场上的诺亚方舟。

  所以,当价值和成长的界限已经模糊,腾讯相比茅台更加占优的地方在于,它不仅站在价值的舞台上,还能够一直仰望星空。茅台的边界是看得到的,但是腾讯的未来充满想象——这也许正是当下TMT的投资逻辑。

  就好像巴菲特对于投资苹果的态度。

  人们都知道,此前巴菲特从来不碰科技股,即使他和比尔·盖茨是好朋友,他也一股微软也不买。巴菲特的理由是:高科技企业变化太快了,我根本不知道未来十年企业的可持续竞争优势能否持续保持。然而,从2016年上半年开始,巴菲特大举买入苹果公司股票。截至2017年一季度,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司所拥有的苹果公司股份大约在1.33亿股,价值约170亿美元,是伯克希尔哈撒韦第二大持有资产。

  巴菲特对苹果的投资,为其带来了可观的回报。

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  巴菲特买入苹果股票的平均市价在110美元,截止5月19日收盘价显示,苹果公司股价为153.06美元,如果巴菲特在之后没有减持的话,持有的1.33亿股份,让他赚了近57亿美元。

  为什么巴菲特开始接纳科技股?他认为苹果是个消费者的行业,我们讨论分析消费者的行为后认为,苹果产品会因为消费者的行为而有所不同。也就是说,从价值投资的角度看,出色的科技产品让苹果公司拥有逐年增长的客户量,形成了完整的产业链模式,这些都符合巴菲特的投资护城河理论,而这点,在看得见的未来,是可持续的,因而苹果的成长依然继续。

  二、美国的FAMGA和中国的五虎战将

  不止是苹果,TMT界的那些个庞然大物如今取得的成绩令世人汗颜。


……
2017-4-27 8:14:00
对于贵州茅台(600519)股价年底高度,按2018年预估业绩25倍市盈率,年底500元以上,不排除600元以上概率;在没有动荡,没有大的经济危机的前提下,茅台给30倍估值是非常正常的。这还没考虑提价等因素,所以到年底600元收市,一点不惊讶!坦然接受!注:贵州茅台今日涨5.10%,报418.89元/股。
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