2017-5-22 15:25:00

  一、TMT——Tencent and Mao Tai

  研究TMT的都知道这三个字母所代表的含义——科技、媒体和通讯,不过,也许最近很多TMT研究员戏谑道:TMT的真谛其实是Tencentand Mao Tai。

  腾讯和茅台近三年涨幅:

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  之所以把腾讯和茅台拉在一起讲,是因为市场对二者的偏好,两只股票都这么大市值了,却还能连创新高,不得不让人佩服,照这样涨下去,似乎天空才是它们的极限。

  茅台作为稀缺价值股的逻辑大家都清楚,高品牌价值、稳定的现金流、高毛利率和净利率等等因素获得了一众价值投资者的认同,而腾讯呢?按道理应该归到科技成长股的类别,因为其有着高速的增长(腾讯最近一季度收入同比增长55%,利润同比增长58%),然而市场资金追捧腾讯还有一个重要的理由是,和茅台类似,市场下行时它也是作为价值防御股的首选。

  像贵州茅台和腾讯控股这样的优质标的,是市场不好的时候的资金避风港,而且能容纳的资金体量大,是颠簸的市场上的诺亚方舟。

  所以,当价值和成长的界限已经模糊,腾讯相比茅台更加占优的地方在于,它不仅站在价值的舞台上,还能够一直仰望星空。茅台的边界是看得到的,但是腾讯的未来充满想象——这也许正是当下TMT的投资逻辑。

  就好像巴菲特对于投资苹果的态度。

  人们都知道,此前巴菲特从来不碰科技股,即使他和比尔·盖茨是好朋友,他也一股微软也不买。巴菲特的理由是:高科技企业变化太快了,我根本不知道未来十年企业的可持续竞争优势能否持续保持。然而,从2016年上半年开始,巴菲特大举买入苹果公司股票。截至2017年一季度,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司所拥有的苹果公司股份大约在1.33亿股,价值约170亿美元,是伯克希尔哈撒韦第二大持有资产。

  巴菲特对苹果的投资,为其带来了可观的回报。

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  巴菲特买入苹果股票的平均市价在110美元,截止5月19日收盘价显示,苹果公司股价为153.06美元,如果巴菲特在之后没有减持的话,持有的1.33亿股份,让他赚了近57亿美元。

  为什么巴菲特开始接纳科技股?他认为苹果是个消费者的行业,我们讨论分析消费者的行为后认为,苹果产品会因为消费者的行为而有所不同。也就是说,从价值投资的角度看,出色的科技产品让苹果公司拥有逐年增长的客户量,形成了完整的产业链模式,这些都符合巴菲特的投资护城河理论,而这点,在看得见的未来,是可持续的,因而苹果的成长依然继续。

  二、美国的FAMGA和中国的五虎战将

  不止是苹果,TMT界的那些个庞然大物如今取得的成绩令世人汗颜。


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2017-4-27 8:14:00
对于贵州茅台(600519)股价年底高度,按2018年预估业绩25倍市盈率,年底500元以上,不排除600元以上概率;在没有动荡,没有大的经济危机的前提下,茅台给30倍估值是非常正常的。这还没考虑提价等因素,所以到年底600元收市,一点不惊讶!坦然接受!注:贵州茅台今日涨5.10%,报418.89元/股。
2017-2-17 21:21:00
第一次和季克良茅台的灵魂喝交杯酒!感谢茅台灵魂季老!路遥知马力 日久见人心!茅台家人,风雨同舟! ​​​​持仓13年,除了2015股灾时候抛了90%茅台,260又买回。中间经历了两次下跌60%以上。与茅台风雨同舟共济!守股如守寡,艰难险阻见真情!不理解拍死
2017-2-13 10:26:00
洋河与五粮液等次高端白酒股最近涨势强劲,不过距离10年前的历史高位还有一段距离,茅台业绩最确定,作为引领者2015年股灾后,不断创出历史新高。五粮液、洋河、老窖等酒价格的上涨更奠定了白酒行业稳健增长的大趋势。“成行成市”,大家好才是真的好! ????
2017-2-8 14:28:00

东方港湾2017展望——市场将迎来蓝筹股的回归


 


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2017-1-13 20:10:00
12日晚,华润拿走371亿元,深圳地铁收下近17亿股万科A。每股作价22元。华润撤退,深铁前进,以最不可能出现的方式,万科股权争夺战峰回路转。华润凭借自己一声吼,引来两条饿狼,生生让万科的门票每张贵了6.12元。在它与万科长达十五年的无性的婚姻中,它也得到了最高的离婚补偿,高达300亿元。据报道,未来,万科的董事会中,恒大与宝能的董事不会超过3个人,而与管理层站在一起的董事数量将是压倒性的。对此,万科周刊发表喻文:两万五千里长征路,不是所有出发的人都抵达了终点,有些牺牲了,还有些开小差了,但开小差的多数都被敌人消灭了。只要你肯努力,梦想能到达的远方,总有一天,脚步也会到达。
2017-1-12 21:07:00

确切的情况,是在2015年6月的股灾中,汲取08年股灾中茅台跌63%和塑化剂反腐白酒危机中跌61%的教训,卖出了部分仓位,后来又在270左右买回来啦;持有茅台13年,04年到07年是茅台收获的高峰期,07年到16年,近十年,茅台其实涨幅极其有限,这也充分说明长期坚持的不易,以及高估值(07年市盈率达到101倍)对未来赢利透支的危害……


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2017-1-9 20:23:00

东方港湾2016回首与展望——寻找确定性

 


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2016-12-2 20:17:00

任正非号召华为内部学习OPPO和VIVO:向一切优秀的人学习!

2016-11-30 制造界

来源/IT互联网那些事,蓝血研究,英国《金融时报》中文网 等


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2016-11-30 20:18:00
【马云,彭蕾认错背后:为何非要做社交?】支付宝为什么要出朋友圈?因为社交是阿里巴巴的短板,并且微信杀入移动支付蚕食支付宝市场。马云做社交,旗下有三张牌:支付宝、手机淘宝、手机天猫。虽然三个离社交都远,和后两者相比,支付宝还显得更“接近”一点。所以你看到了,没有条件,创造条件也要上。截至29日上午十点,共计近1830万人看过白领日记,超2190万人看过校园日记。第一波,利用人性的关注制造话题引爆流量。接着,彭蕾回应“圈子”事件称“错了就是错了”,马云力挺“阿里巴巴珍贵的是改正错误的勇气”。彭蕾、马云的表态又将引发一轮讨论,对谁有好处呢?当然是支付宝的新功能,所有讨论都是基于该产品。
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